Nuovi Cash Collect di Banca Imi: rendimenti fino a 10,3%, alta protezione

di Redazione Websim

Arriva sul mercato una nuova famiglia di certificate Cash collect di Banca Imi: oltre alle più importanti aziende quotate in Italia ci sono anche Tesla, Twitter, BNP Paribas e Nokia.

Le cedole sono mensili, le prime quattro garantite, la barriera è ancora più ampia, protegge l’investimento da una discesa dei sottostanti del 30%.

Ogni certificate Cash collect viene emesso a 100 euro, avrà una durata di 12 mesi con barriera europea, ovvero solo a scadenza. Per i primi quattro mesi (marzo, aprile, maggio e giugno) i premi sono incondizionati. Per i restanti otto mesi il pagamento delle cedole è legato all’andamento del sottostante: se nei giorni di rilevazione le quotazioni di Borsa dei sottostanti saranno non inferiori alle barriere, i certificate pagheranno l’importo, altrimenti si passa al mese successivo.
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Alla scadenza, i certificate verranno ritirati a 100 euro se il sottostante sarà sopra o uguale alla barriera. In caso siano sotto la barriera, il rimborso sarà di 100 euro meno una percentuale pari alla differenza  percentuale tra lo strike e il prezzo del titolo alla data di valutazione finale (12 gennaio 2018).

Analizziamo ogni certificate cash collect e il suo sottostante presentando così esempi concreti sul funzionamento dei prodotti.

 * Mediaset [MS.MI]  Cash collect  con Isin IT0005244337 [IT524433.MI]. Stacca cedole dello 0,58% ogni mese, pari al 7% annuo e offre una barriera al 70%. Il certificato pagherà quattro premi fissi incondizionati di 58 centesimi l’uno nei primi quattro mesi. Affinché venga riconosciuto il premio è necessario che il certificato sia acquistato entro tre giorni lavorativi prima delle date effettive di pagamento.
Quindi per ricevere il premio incondizionato bisogna possedere il certificate nelle seguenti date:  23 marzo 2017 (pagamento 16 febbraio); 13 marzo (pagamento 16 marzo), 11 aprile (pagamento 18 aprile) e 11 maggio (pagamento 16 maggio). Il pagamento verrà staccato 3 giorni lavorativi dopo.

Nei seguenti otto mesi  se il prezzo di chiusura di Mediaset alle date di osservazione si troverà sopra o allo stesso livello della barriera, fissata a 2,7258 euro,  il certificate staccherà la cedola, altrimenti quel mese non verrà distribuito alcun premio.
Nel mese successivo si ripete lo stesso confronto. Così fino alla scadenza.

Se Mediaset, all’ultima data di osservazione (23 febbraio 2018) risulterà sopra o pari alla barriera,  allora il certificate verrà ritirato a 100 euro con un rendimento fino al 7% se avrà staccato tutte le cedole mensili.

Lo scenario negativo lo avremo se all’ultima data di valutazione Mediaset dovesse quotare sotto 2,7528 euro:  allora il certificate verrà ritirato a 100 euro meno una percentuale pari alla distanza percentuale dallo strike, fissato a 3,894 euro.

Per fare un esempio, se il Mediaset   dovesse quotare appena sotto 2,7258 euro il certificate verrà ritirato poco sotto 70 euro. A questa cifra bisognerà sommare le cedole percepite per calcolare l’effettivo rendimento dell’investimento. Sicuramente il sottoscrittore avrà ricevuto le prime quattro cedole pari al 2,3% euro.

Di seguito i singoli certificati.
 * Bnp  [BNPP.PA]. Cash collect  con Isin IT0005244287 [IT524428.MI]. Offre un rendimento dello 0,64% mensile pari al 7,68% annuo. Le prime quattro cedole garantite rendono complessivamente  il 2,56%.
La barriera è fissata a 39,93 euro (-28,8% rispetto all’attuale prezzo di Borsa) e uno strike a 56,62 euro.Su  32 analisti censiti da Bloomberg prevale l’ottimismo: 15 consigliano di acquistare l’azione, 14 di tenerla in portafoglio, i restanti 4 di venderla.  Il prezzo obiettivo medio è di 63,24 euro.

 * TESLA [TSLA.O]. Cash collect  con Isin IT0005244303  [IT524430.MI]. Offre un rendimento dello 0,7% mensile, pari al 8.4% annuo. Le prime quattro cedole garantite rendono complessivamente il 2,8%.
La barriera è fissata a 179,1930 euro (-27,23% rispetto all’attuale prezzo di Borsa) e uno strike a 255,99 euro. Su  23 analisti censiti da Bloomberg 8 consigliano di acquistare l’azione, 9 di tenerla in portafoglio, i restanti 6 di venderla.  Il prezzo obiettivo medio è di 253,64 euro.

* TWITTER  [TWTR.N]. Cash collect  con Isin 5244311 [IT524431.MI]. Offre un rendimento dello 0,86% mensile, pari al 10,32% annuo. Le prime quattro cedole garantite rendono complessivamente il 3,44%.
La barriera è fissata a 11,211 euro (-30,1% rispetto all’attuale prezzo di Borsa) e uno strike a 16,03 euro.
Su  40 analisti censiti da Bloomberg: 5 consigliano di acquistare l’azione, 22 di tenerla in portafoglio, i restanti 13 di venderla.  Il prezzo obiettivo medio è di 14,52 euro.

 * FCA   [FCHA.MI]. Cash collect con Isin IT0005244329  [IT524432.MI]. Offre un rendimento dello 0,67% mensile, pari all’8,04% annuo. Le prime quattro cedole garantite rendono complessivamente il 2,68%.
La barriera è fissata a 7,336 euro (-29,66% rispetto all’attuale prezzo di Borsa) e uno strike a 10,48 euro.
Tra 29 analisti censiti da Bloomberg, 12 consigliano di acquistare il titolo e 8  di tenerlo in portafoglio il restante di venderlo. Il prezzo obiettivo medio è di 10,84 euro.  Sulle attuali stime del consenso il P/E atteso per quest’anno è fissato a 5,31 volte.

 * MEDIASET  [MS.MI]. Cash collect con Isin IT00052443379  [IT524433.MI]. Offre un rendimento dello 0,58% mensile, pari al 6,96% annuo. Le prime quattro cedole garantite rendono complessivamente l’1,74%.
La barriera è fissata a 2,7258 euro (-30,3% rispetto all’attuale prezzo di Borsa) e uno strike a 3,894 euro.
Su 25 analisti censiti da Bloomberg  nessun analista ha un giudizio Buy sul titolo 22 analisti consigliano di tenere il titolo in portafoglio mentre 3 di venderlo. Il prezzo obiettivo medio è di 4,01 euro.

 * STM  [STM.MI]. Cash collect  con Isin IT0005244345  [IT524434.MI]. Offre un rendimento dello  0,58% mensile, pari al 6,96% annuo. Le prime quattro cedole garantite rendono complessivamente l’1,74%.
La barriera è fissata a 9,989 euro (-30,5% rispetto all’attuale prezzo di Borsa) e lo strike a 14,27 euro. Su  21 analisti censiti da Bloomberg prevale l’ottimismo: 8 consigliano di acquistare il titolo e 9 di tenerlo in portafoglio, il restante di venderlo.  Il prezzo obiettivo medio è di 12,68 euro .

 * SAIPEM  [SPMI.MI]. Cash collect  con Isin IT0005244352 [IT524435.MI]. Offre un rendimento dello 0,8% mensile, pari al 9,6% annuo. Le prime quattro cedole garantite rendono complessivamente il 3,2%.
La barriera è fissata a 0,3160 euro (-25,8% rispetto all’attuale prezzo di Borsa) e lo strike a 0,4514 euro.
Tra 30 analisti censiti da Bloomberg, 7 consigliano di acquistare il titolo e 11  di tenerlo in portafoglio il restante di venderlo. Il prezzo obiettivo medio è di 0,47 euro. Sulle attuali stime del consenso il P/E atteso per quest’anno è fissato a 22,17 volte.

 * NOKIA  [NOKIA.HE]. Cash collect  con Isin IT0005244360 [IT524436.MI]. Offre un rendimento dello 0,8% mensile, pari al 9,6% annuo. Le prime quattro cedole garantite rendono complessivamente il 3,2%.
La barriera è fissata a 3,3614 euro (-30,7% rispetto all’attuale prezzo di Borsa) e lo strike a 4,8020 euro.
Su  29 analisti censiti da Bloomberg prevale l’ottimismo: 19 consigliano di acquistare l’azione, 9 di tenerla in portafoglio, solo uno di venderla.  Il prezzo obiettivo medio è di 5,33 euro. * FERRAGAMO  [SFER.MI]. Cash collect  con Isin IT0005244378 [IT524437.MI]. Offre un rendimento dello 0,4% mensile, pari al 4,8% annuo. Le prime quattro cedole garantite rendono complessivamente l’1,6%.
La barriera è fissata a 18,606  euro (-30,3% rispetto all’attuale prezzo di Borsa) e lo strike a 16,58  euro.

Tra 30 analisti censiti da Bloomberg, 7 consigliano di acquistare il titolo e 11  di tenerlo in portafoglio il restante di venderlo. Il prezzo obiettivo medio è di 0,47 euro. Sulle attuali stime del consenso il P/E atteso per quest’anno è fissato a 22,17 volte.

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